金(jīn)融(róng)界5月18日(rì)消(xiāo)息(xī) “农(nóng)化巨头”先(xiān)正达(dá)的(de)A股上市(shì)之路可谓(wèi)是一波三折(zhé)，犹(yóu)如坐过山车一(yī)般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一(yī)脚之(zhī)际被取(qǔ)消上会后，先(xiān)正达的上市之路再添一段新的历程。先正达将作别科创(chuàng)板，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据上交所网(wǎng)站(zhàn)显示，上交(jiāo)所(suǒ)日前(qián)做出(chū)决定终止对先正达集团股份有(yǒu)限公司首次公开发行股票并(bìng)在(zài)科创板上市，先正达(dá)集科创(chuàng)板IPO审核状(zhuàng)态(tài)变更为“终(zhōng)止”。

　　就(jiù)在(zài)市场错(cuò)愕不(bù)已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所发布答记(jì)者问对先(xiān)正达是上(shàng)市予以了回(huí)应。上交所相关负责人表示(shì)，已收到先正达集团(tuán)提(tí)交的撤回(huí)在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)首(shǒu)发上市(shì)的申(shēn)请(qǐng)，并(bìng)已按照规则完成相关(guān)流程。

　　上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人在回应中透(tòu)露，先正达集团表示将转申报(bào)沪市主(zhǔ)板，对此，上交所(suǒ)尊(zūn)重(zhòng)企业对(duì)上(shàng)市板块的(de)自主选(xuǎn)择，支(zhī)持大型农业科(kē)技企业上市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过，上交(jiāo)所对于为何科创板向先正达关闭上市大门，并未做出(chū)明确解释(shì)，至于外界关心的“农化巨头(tóu)”先正(zhèng)达属性(xìng)与(yǔ)科(kē)创板(bǎn)定位是否一致问题，也未作(zuò)明确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑(lǜ)并不是科(kē)创板(bǎn)将先正(zhèng)达(dá)拒之门外(wài)的原因。

　　3月28日，先正达突然(rán)被取消上会。对于审议会(huì)议取(qǔ)消原因，市场人士分析不排除是(shì)出于市场(chǎng)稳定考虑，“目(mù)前国际(jì)国内形势复杂，又正处于(yú)全面实行(xíng)注册制改革(gé)关键期，主板首(shǒu)批注册企业正(zhèng)在发(fā)行、缴(jiǎo)款过(guò)程中。先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团自身规模和募集资(zī)金量较大，市(shì)场(chǎng)关(guān)注度(dù)也比较高(gāo)。”

　　农化巨头先正(zhèng)达(dá)集(jí)团

　　先正(zhèng)达集(jí)团成立(lì)于2020年，由中国中化集团与中(zhōng)国化工集团旗下农(nóng)化板块业(yè)务整合而成，主要由(yóu)瑞士先正达、安(ān)道(dào)麦及中化(huà)集团农(nóng)业业务组(zǔ)成，直到2022年才(cái)运(yùn)行满三年。

　　先正(zhèng)达集团控股股东为农(nóng)化(huà)公司，农化公司由中国中化通过其全资子(zi)公司中国(guó)化工间接全资持有(yǒu)，实际控制人系国(guó)务院(yuàn)国资委。集团旗(qí)下(xià)现分四个业(yè)务单元：总部位于瑞士(shì)巴塞尔的先正达植保(bǎo)、总部位于(yú)美国芝加清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢哥(gē)的先正达种子、总(zǒng)部位于以色列的安道(dào)麦(mài)以及先正(zhèng)达集团(tuán)中(zhōng)国。业务主要分布在(zài)北美洲(zhōu)、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中(zhōng)东地区、中国及除中国以外的亚(yà)太地区。

　　先正(zhèng)达(dá)集团主营业(yè)务涵盖植物保护(hù)、种子、作物营养产品(pǐn)的(de)研发(fā)、生产(chǎn)与销售，并从事现代农业(yè)服(fú)务。招股书称，2021年先正达(dá)集团在(zài)全球植(zhí)保行业排名第(dì)一、种(zhǒng)子行业(yè)排名第三；在(zài)中国(guó)植保行业排(pái)名第一、种子行业排名第一、作物(wù)营养(yǎng)行业(yè)排名第一。2019年至2022年，先正达分别(bié)实(shí)现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利(lì)润分别(bié)为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达集团资产总额为5731.02亿(yì)元(yuán)，资(zī)产负债(zhài)率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达(dá)自(zì)身(shēn)质地也有忧虑之处(chù)

　　虽(suī)然先正达背景雄(xióng)厚，但(dàn)是先正(zhèng)达(dá)自身质(zhì)地也有让人忧虑之处。

　　先(xiān)正达的(de)上会(huì)稿显示其商(shāng)誉账面价值惊人。2020年末、2021年末(mò)和(hé)2022年末，公司商誉(yù)账面价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元(yuán)，与此(cǐ)同时公司归(guī)属(shǔ)于母(mǔ)公司股东(dōng)权益合计的金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后的(de)归属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司股东权益合计(jì)的(de)金(jīn)额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函中要求先正达(dá)就可(kě)能面临的(de)商誉(yù)减值风险对(duì)公(gōng)司财务状况(kuàng)的(de)进一步影(yǐng)响进行风(fēng)险提示。

　　对此，先(xiān)正达回复称，尽管报告期(qī)内(nèi)公(gōng)司未对商誉计提减值，但(dàn)如(rú)果被收购公司未来运(yùn)营(yíng)状况(kuàng)未能达到预期，公(gōng)司可能面临商誉减值(zhí)的(de)风(fēng)险，建议投资者充分关(guān)注商誉减值(zhí)的风险。

　　先正达之前计划(huà)募资650亿(yì)元

　　先(xiān)正达在被科创(chuàng)板终止前(qián)，是科创板现(xiàn)存(cún)排(pái)队(duì)企业中最为(wèi)“老(lǎo)资格(gé)”的(de)企业(yè)。先(xiān)正(zhèng)达集团于(yú)2021年6月(yuè)宣(xuān)布拟申请科(kē)创板上市。当年9月(yuè)，因发行上市申请文(wén)件中记载的财务(wù)资料已过(guò)有效(xiào)期，需要补(bǔ)充提(tí)交(jiāo)，上交所中(zhōng)止其发(fā)行上(shàng)市审核；随后的(de)10月(yuè)，上交(jiāo)清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢所恢复其发行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先(xiān)正达之前计(jì)划募资(zī)650亿元，若(ruò)能成(chéng)功上市(shì)，将是近(jìn)13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前四。前(qián)三名分(fēn)别是(shì)，农业(yè)银行(xíng)募(mù)资(zī)685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规模的募资规模(mó)，先正达表示，130亿元将用于尖端农业科技研发(fā)的费用(yòng)和储备，39亿元用于生(shēng)产资(zī)产的扩展、升级和维护以及其(qí)他资本(běn)支出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购项(xiàng)目(mù)，剩余195亿元(yuán)用于偿还(hái)集团的长期债务。

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