财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(x夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说iàn)中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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