昨夜，据路透社(shè)最新报(bào)道，知情(qíng)人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达(dá)成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈(tán)判情况的人士(shì)称(chēng)，最(zuì)终可能(néng)达成的(de)不会是一份长达数百页、可(kě)能需(xū)要立法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票(piào)的(de)法案，而是一份包含几个关键数字的精(jīng)简协议(yì)。另一位(wèi)消息(xī)人士称(chēng)，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可自由支(zhī)配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议(yì)员们(men)在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于(yú)6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首次面对面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形势并及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动(dòng)油价(jià)上(shàng)涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者和消费(fèi)者的(de)利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预(yù)计布(bù)伦特原油价格到(dào)2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价(jià)格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易(yì)员(yuán)们完全押(yā)注美联储会在6月或7月的(de)某(mǒu)次(cì)会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息(xī)的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会议(yì)中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第(dì)九家市值(zhí)突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最大(dà)单日市值增(zēng)长规(guī)模，一日(rì)的(de)市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预(yù)计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的(de)展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预(yù)期(qī)。英伟达生产极(jí)度复杂(zá)的(de)人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近(jìn)半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明(míng)显下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科(kē)在接受期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下(xià)来继(jì)续加息的(de)可能性，当前(qiá说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用n)美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数(shù)走强(qiáng)对于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定资产投资等经济数据(jù)略低(dī)于(yú)市场，市场担心经济复苏的(de)后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关(guān)联(lián)性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预(yù)期以及原料(liào)成(chéng)本持续(xù)下(xià)移导(dǎo)致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国(guó)内钢(gāng)材需求也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力(lì)的情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月来(lái)钢材(cái)下游需求恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠(dié)加(jiā)今年年初以(yǐ)来(lái)市场对(duì)下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策(cè)也进一步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观消费(fèi)量均值(zhí)为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国(guó)家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问(wèn)题(tí)：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国(guó)内政策(cè)刺(cì)激(jī)还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今年(nián)以来表现一直(zhí)低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策利多有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如期出(chū)现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材(cái)需(xū)求端(duān)利空(kōng)可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显增加，产量(liàng)也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下一个相(xiāng)对(duì)重要的(de)政策时点可(kě)能在7月的(de)半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤(méi)供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出(chū)现下(xià)降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持续，价格还(hái)未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本(běn)端对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目(mù)前(qián)情(qíng)况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供需格局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负(fù)向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期(qī)货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫(yì)情初期的价格区(qū)间有利于行业供(gōng)需(xū)加(jiā)快(kuài)调(diào)整，且(qiě)目(mù)前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策面和市(shì)场(chǎng)力量的供应压(yā)减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效(xiào)果或将(jiāng)在下半(bàn)年(nián)显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和以及(jí)国内外价(jià)差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存(cún)整体较低，因(yīn)此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价(jià)格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库(kù)，并带(dài)动(dòng)行情出现阶段反弹。

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