金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 央行第一季度货币政策执(zhí)行报告(gào)出(chū)炉，报告针对时下经济通缩、利率走势(shì)、房地产政策、硅谷(gǔ)银行热点话题做(zuò)了回应。

　　针对(duì)经济通缩问(wèn)题(tí)的(de)讨(tǎo)论，央行一锤定(dìng)音。央(yāng)行第一季(jì)度中国货币(bì)政(zhèng)策(cè)执行报告写到，当(dāng)前我国经济(jì)没有出(chū)现通缩。通缩(suō)主要(yào)指价格持续负增长，货币(bì)供应量也(yě)具(jù)有(yǒu)下降趋势(shì)，且通常伴随经济衰退(tuì)。我国物(wù)价仍在温和上涨(zhǎng)，特(tè)别是核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社(shè)融增长相对较快，经济运行持续好转，不符合通缩的特征。中(zhōng)长期(qī)看，我国经济总(zǒng)供求(qiú)基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不(bù)存在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的基础。

　　针(zhēn)对(duì)利(lì)率(lǜ)问题，央行(xíng)表示(shì)，2023年3月，新(xīn)发(fā)放贷款加权平(píng)均利率为4.34%，其中企(qǐ)业贷款加权平(píng)均利(lì)率为3.95%，均(jūn)处于历史低位。下阶段，人民银行将继续实施好稳健的货币政策，合理把握宏观(guān)利率水(shuǐ)平，持续深(shēn)入推进利率市场(chǎng)化改革，健全“市场利(lì)率(lǜ)+央行引导→LPR→贷(dài)款利率”传导机(jī)制，为促进经济实(shí)现质的(de)有(yǒu)效提升和量的合理增长(zhǎng)营造(zào)有利条件。

　　对于硅谷银行破(pò)产影响(xiǎng)，央行表(biǎo)示我国金(jīn)融机(jī)构对硅谷银行风险(xiǎn)敞口小，硅谷银行破产对我国金融市(shì)场影响可控。当前(qián)我国金(jīn)融体(tǐ)系(xì)运行(xíng)稳健，金融业总资产中占比(bǐ)超过(guò)90%的银行(xíng)业总体稳定(dìng)，绝大多数(shù)银行(xíng)业金融机(jī)构(gòu)处于安全边界内，银行业总资产中占比约七成的(de)24家大型(xíng)银行一(yī)直(zhí)保持(chí)评级优良。但对(duì)硅谷银(yín)行(xíng)事(shì)件的经(jīng)验教训(xùn)也要总结反思(sī)。

　　对于下阶段的货币政(zhèng)策，展望未来(lái)，经济延续复(fù)苏态势有诸(zhū)多(duō)有利条(tiáo)件。一是居(jū)民(mín)收(shōu)入增长有所恢复，消费(fèi)场景改善，消(xiāo)费倾向回升，就业(yè)形(xíng)势总体稳定，内需潜力将进(jìn)一步释放。二是重大项目建设加快(kuài)推进，基(jī)建投(tóu)资继续发(fā)挥稳增长重要支撑作(zuò)用，制(zhì)造(zào)业技(jì)术改造投资力(lì)度加大，房地(dì)产(chǎn)走稳对全部投资(zī)的下拉影响也会趋弱。三是我(wǒ)国产业链供应链齐全，配套能(néng)力强(qiáng)，出口仍具备结构性优势。四是已出台(tái)政策措施持续显现成效，积极的(de)财(cái)政政策加力提效，稳健的(de)货币政策(cè)精准有力，服务实体经济力度加大，为供给侧结构性(xìng)改革和高质量发(fā)展(zhǎn)营(yíng)造了适宜(yí)环境。总体看，我国经济运行有望持(chí)续整(zhěng)体(tǐ)好转，其中二季度(dù)在低基数影响(xiǎng)下(xià)增速可(kě)能(néng)明显回升(shēng)，为顺利实现(xiàn)全年增长(zhǎng)目标打下坚实基础。

　　以(yǐ)下为(wèi)具(jù)体要点：

　　央(yāng)行：当(dāng)前我国经济(jì)没(méi)有(yǒu)出现通(tōng)缩(suō) 物价仍在(zài)温和上涨

　　央行发布第一季度中国货币政策执行(xíng)报告，未(wèi)来几个月受高基数等(děng)影(yǐng)响，CPI将低位(wèi)窄(zhǎi)幅波(bō)动(dòng)。今年(nián)5-7月CPI还(hái)将(jiāng)阶段性保持低位，主要受去(qù)年同期CPI涨幅基本在2.5%左右的高基数影响(xiǎng)。但(dàn)要看到，随着基数降低，特(tè)别(bié)是政(zhèng)策效(xiào)应将进一步显现，市场机(jī)制发(fā)挥充(chōng)分(fēn)作用(yòng)，经济内(nèi)生动力(lì)也在增强(qiáng)，供需(xū)缺(quē)口有望趋于弥合(hé)，预计(jì)下(xià)半(bàn)年CPI中枢可能温(wēn)和(hé)抬升，年末(mò)可能回(huí)升至近年(nián)均值水平附(fù)近。当(dāng)前我国经济(jì)没有出现通缩。通缩主(zhǔ)要指(zhǐ)价(jià)格持续负增长，货币供(gōng)应量也具有下(xià)降趋势，且通常伴随(suí)经济衰退。我(wǒ)国物价仍在温和上涨，特别(bié)是核心CPI同比稳定在0.7%左(zuǒ)右，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)，不符合通缩的特征(zhēng)。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基(jī)本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理(lǐ)适度(dù)，居(jū)民预期稳定(dìng)，不(bù)存在(zài)长(zhǎng)期通缩或通胀的(de)基础。

　　央行：落实(shí)存款利率市场(chǎng)化调整(zhěng)机制 着(zhe)力稳定银行负债成(chéng)本(běn)

　　央行发布第一季度中国货币政策执(zhí)行报告(gào)：继续推进利率市场化(huà)改革，完善中(zhōng)央银行政策利率体系，健全市场(chǎng)化利率形成和(hé)传导机制，引导市场(chǎng)利(lì)率(lǜ)围(wéi)绕政策(cè)利率波(bō)动(dòng)。落实存款利率市场化调整(zhěng)机制(zhì)，着力稳(wěn)定(dìng)银行负债成本。发挥贷款市场(chǎng)报价利率改革(gé)效能，推动(dòng)企业综合融(róng)资成本和个人消(xiāo)费信贷成本稳中有降。

　　央行：3月新发放贷(dài)款(kuǎn)加权平均(jūn)利率(lǜ)为4.34% 均处于(yú)历史低位

　　央行第一季度(dù)中国货(huò)币政策执行报告显示，2023年3月(yuè)，新发(fā)放(fàng)贷款加权平均利(lì)率为4.34%，其中企业贷款(kuǎn)加权(quán)平均(jūn)利率为3.95%，均处于历(lì)史低(dī)位。下阶段，人(rén)民(mín)银行将继续实施(shī)好稳健(jiàn)的货(huò)币政策，合理把握(wò)宏观(guān)利率水(shuǐ)平，持续深(shēn)入推(tuī)进(jìn)利(lì)率市场化改革，健全“市(shì)场利率+央(yāng)行引导→LPR→贷款利(lì)率”传导机制，为促(cù)进经济实(shí)现质的有效提升和量(liàng)的合理增长营造有利条件。

　　央(yāng)行展(zhǎn)望中国宏观(guān)经济：我(wǒ)国(guó)经济运行(xíng)有望(wàng)持续(xù)整体好转 其(qí)中(zhōng)二季度在低基(jī)数(shù)影响(xiǎng)下(xià)增速可(kě)能明(míng)显(xiǎn)回升

　　央(yāng)行第一(yī)季度中国货币政策执行(xíng)报告，展(zhǎn)望未来，经济延续复(fù)苏(sū)态势有诸(zhū)多有利条件(jiàn)。一是居民收入(rù)增长杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译有所恢复，消费场景改善，消(xiāo)费(fèi)倾(qīng)向回(huí)升，就(jiù)业形(xíng)势总体稳杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译定，内需潜力将(jiāng)进一步(bù)释放。二是重大项目(mù)建设加(jiā)快推进，基建投资(zī)继续发挥稳增长重要支撑作用，制造业技术改造投资(zī)力度加大(dà)，房(fáng)地产(chǎn)走稳对(duì)全部投资的下拉影响也会(huì)趋弱。三是我国产业链供(gōng)应链齐全，配套能(néng)力强，出(chū)口仍具备结构性优势。四是已(yǐ)出台(tái)政策措施(shī)持续显现成效，积极的(de)财政政策加力提(tí)效，稳健的货币政策精准有力，服务实体经济力度加大，为(wèi)供给侧结(jié)构性改(gǎi)革(gé)和高质(zhì)量发展营造了适宜环境。总体看(kàn)，我国经济运行有(yǒu)望持续整体好转，其中二(èr)季度在低基数影响下增速(sù)可(kě)能明显回升(shēng)，为顺利实现全年(nián)增长目标(biāo)打下坚实基础。

　　央行(xíng)：支持刚(gāng)性(xìng)和改善性(xìng)住(zhù)房需求 加快完(wán)善住房租赁金(jīn)融政策(cè)体系

　　央(yāng)行发布(bù)第一(yī)季度中国货币政策执行报告(gào)：下一阶段(duàn)，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒(chǎo)的定位，坚持不(bù)将房地产作为短期刺激(jī)经济的(de)手段(duàn)，坚持稳地价、稳房价、稳(wěn)预(yù)期(qī)，稳妥实施房地产(chǎn)金融审慎管理制(zhì)度(dù)，扎实(shí)做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定(dìng)各项(xiàng)工(gōng)作，满足行业合理融资需求，推动行(xíng)业重组并购，有效防范(fàn)化解优质头部房(fáng)企(qǐ)风险，改善资产(chǎn)负债状况，因城施策，支持刚性和改善性住房需求(qiú)，加快完善住房(fáng)租赁金(jīn)融政策(cè)体系，促进(jìn)房地产市(shì)场平稳健康发展，推动建立(lì)房地产业发展新模式。

　　央行：结构性货(huò)币(bì)政策聚焦(jiāo)重(zhòng)点(diǎn)、合理适度、有进(jìn)有退

　　央行发布第(dì)一季度(dù)中国(guó)货币(bì)政策(cè)执行报告：下一阶段，结构性货币政策聚焦重点、合理适度、有进有退。保持再贷(dài)款、再贴现(xiàn)政策稳定性，继续对涉农、小微企(qǐ)业、民营企业(yè)提供普(pǔ)惠性、持续性的资金(jīn)支持。实施好(hǎo)普惠(huì)小(xiǎo)微(wēi)贷款支持(chí)工具(jù)，提升小微企业的(de)金融(róng)服务水平，支持稳企业保就(jiù)业(yè)。实施好碳(tàn)减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再(zài)贷款，支持符(fú)合条件的金(jīn)融机构(gòu)为具有(yǒu)显著(zhù)碳减(jiǎn)排效(xiào)益的重(zhòng)点项目和煤炭煤(méi)电的(de)清洁(jié)高(gāo)效利用提(tí)供优惠(huì)利(lì)率资(zī)金。继续(xù)实施普惠养老、交通物流等专项再贷款政策(cè)，推动房企纾困(kùn)专(zhuān)项再贷款和租赁(lìn)住(zhù)房贷(dài)款支持计划落地(dì)生效。

　　中国央行：硅谷银行破产对我国金融市场(chǎng)影响可控(kòng)

　　中国央(yāng)行(xíng)：我国金融机构对(duì)硅谷银行风险敞口(kǒu)小，硅谷(gǔ)银行破产对我国(guó)金融市场影响可(kě)控。当前我国金融(róng)体系运(yùn)行(xíng)稳健，金融业总资产中占比超过(guò)90%的银行业总体稳定，绝大多数银行(xíng)业金融机构处于安全边界内(nèi)，银行业总资产中占比(bǐ)约(yuē)七成(chéng)的24家大型银杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译行一直(zhí)保持评级优(yōu)良。但对(duì)硅谷银行事件的(de)经验教训也要(yào)总结反(fǎn)思。

　　央行：把实施扩大内需战略同深(shēn)化供给侧结构性改革(gé)结合起来(lái) 充分发挥货(huò)币信贷政策效能

　　央行发布2023年(nián)第一季度中国货(huò)币政策执行报告，下(xià)一阶段，把实施扩大内需战略(lüè)同(tóng)深化供给侧结构性改革结(jié)合起来，把发挥政策效力和激发经营主体活力结(jié)合起来(lái)，建设现代中央银行制度(dù)，充分(fēn)发(fā)挥货币信贷政策(cè)效能，全(quán)力做(zuò)好稳增长(zhǎng)、稳就业、稳物价工作，乘势而上，推动经济实现(xiàn)质的有效提升和量(liàng)的合理(lǐ)增长(zhǎng)。

　　央行(xíng)：加快推进金融稳定法制建(jiàn)设(shè) 推动(dòng)《金融稳(wěn)定(dìng)法》出台

　　央行表示，金融管理部门将持(chí)续强化(huà)金(jīn)融稳定保障(zhàng)体系建(jiàn)设，牢牢守(shǒu)住不发(fā)生系(xì)统性金融风险的底线。一(yī)是加快推进金融稳定法(fǎ)制建设，推动《金融稳定(dìng)法》出台，健(jiàn)全(quán)市场化、法治化(huà)金融风险(xiǎn)处置机制。二是加强金融风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)、预(yù)警，充分发挥存(cún)款(kuǎn)保险制(zhì)度的早期纠正和市(shì)场化(huà)风险处置平台作用。三是不断充(chōng)实(shí)金融风(fēng)险处(chù)置(zhì)资源(yuán)，完善金融稳定保障基(jī)金管(guǎn)理机制，与存款保险基金(jīn)和相关行业保障基(jī)金双层运行、协同配(pèi)合，共同维护金融(róng)稳定与安全。

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