金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市(shì)变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规(guī)模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决(jué)定其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们还(hái)能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特(tè)再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外(wài)界普(pǔ)遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流(liú)什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的(de)还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都(dōu)在(zài)苦苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉(mài)络，我们也(yě)会(huì)发现日本(běn)的(de)设(shè)备投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低估了。据(jù)日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监管层持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌(diē)破(pò)净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级股市未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案(àn)吧(ba)。

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