自4月下旬(xún)高(gāo)点回(huí)调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时间，场内资金在科创板投资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居(jū)全市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导体相(xiāng)关(guān)ETF也持续吸引场(chǎng)内资(zī)金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)全市(shì)场行业ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在(zài)业(yè)内人士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块(kuài)，体现(xiàn)出市场对(duì)上分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例述板块(kuài)投资价(jià)值的认可(kě)。经过前期调整，这两大板块性(xìng)价比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内资(zī)金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直有着(zhe)逆势投资的特征，最(zuì)近一个月(yuè)，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金净(jìng)流入也均(jūn)在(zài)10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算机(jī)等科创板的核心权重行业持续(xù)获得资金青睐，一(yī)方面源于(yú)一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场(chǎng)关(guān)注焦点，另一(yī)方(fāng)面随着半导(dǎo)体下行周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的(de)核心(xīn)板块业(yè)绩变化来看，电(diàn)子、计算机和通(tōng)信板块的(de)2023年盈利和收入预期增(zēng)速(sù)保持在(zài)较(jiào)高(gāo)水平，相比过去明显改善(shàn)，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)新能(néng)源板块的增(zēng)速依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出科创板整(zhěng)体较高的盈利质量(liàng)。

　　易(yì)方达基金进一步分析(xī)指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一季度(dù)的利润增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从(cóng)未来的一(yī)致预期净利润增速来看，科创50相比其(qí)他(tā)宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来(lái)看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英(yīng)也(yě)看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的表现，经(jīng)过了(le)三年(nián)的(de)估值回(huí)归(guī)，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有可以享受行(xíng)业和(hé)公司的(de)长期成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一(yī)段(duàn)时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对(duì)象(xiàng)，上述修正案在经过2个(gè)月的公告期(qī)后，并将于7月开始实施。受益于国(guó)产替代(dài)加速的(de)预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段时(shí)间半导体板块回调，资(zī)金也(yě)在加速(sù)抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体或(huò)是芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联(lián)安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一(yī)个(gè)月行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展望未来半(bàn)导体行业(yè)走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自(zì)2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季(jì)度价格持续下探(tàn)之后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相(xiāng)较于(yú)其他半导体(tǐ)产业链环(huán)节(jié)，具备较(jiào)强的大宗(zōng)商品属性，国际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进(jìn)入供过于求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进(jìn)行(xíng)库存(cún)去化(huà)。供给(gěi)与需求的错配使得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的(de)周期走势，结(jié)合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数(shù)据，营收增速为-4分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例4％。存储芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存储芯片(piàn)行(xíng)业(yè)周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例模型为(wèi)代(dài)表的人(rén)工智能(néng)新兴需求(qiú)爆发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需(xū)求(qiú)由产业(yè)链(liàn)下游传导到上游，促进上游(yóu)芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠(dié)加近两个季度(dù)量价持续下(xià)探的(de)周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望(wàng)在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资者需(xū)要警惕国际局(jú)势以及通(tōng)胀带(dài)来的(de)负面影响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯(xīn)片产(chǎn)业基(jī)金经理刘(liú)扬则表(biǎo)示，硬(yìng)科技(jì)的投资(zī)机会需要看到真正的业绩触(chù)底、拐点出(chū)现，以及一些真正的创新落(luò)地(dì)。预计半导体和消费电子大概率(lǜ)在二(èr)季度及二季度以后触底，当(dāng)行(xíng)业周期触底，科技创新蓄能才能真正地释(shì)放出(chū)来，下半年硬科(kē)技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链正处(chù)于供给(gěi)侧收(shōu)缩匹配需求(qiú)端，进(jìn)一(yī)步压缩产业(yè)链(liàn)库存的时期，价格(gé)下行压力逐步减轻，行(xíng)业有(yǒu)望迎来库存加速出清，营收和利(lì)润(rùn)迎来拐点。

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