交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据

随(suí)着上市公司年报陆续披露，监管频频下发年报问询函(hán)。Wind数据显示，3月份以来，累计已有(yǒu)35家A股上市公司收到交易所下发的(de)年报问询函。

从问询内容来看，主要(yào)聚焦公司经营情况、资产负债(zhài)表、重组收(shōu)益、资产减值、关(guān)联交易、商业纠(jiū)纷等方面。与往年相比，今(jīn)年(nián)的年报问询函中，监管部门对财务数据进行
了更(gèng)为严格的 审查，并加(jiā)大了对ST公(gōng)司是否符合摘帽
条件的关注度(dù)。

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研究院院长(zhǎng)田利辉对《证券日 报》记者表示，年报(bào)季监管密集(jí)发布年报问询(xún)函，是监管机构(gòu)履行职责、强化信息披露监管的重要体(tǐ)现。此举能够提升信息披露的真实性和透明度(dù)，督促公(gōng)司(sī)提升治理水平，遏制财务造假、利(lì)润操纵等(děng)不
当行为，同(tóng)时减少市场疑(yí)虑。有助于投资者更好地根据基(jī)本面信
息评估公司的投资价值，保护中小投资者的合(hé)法权益。

关注经营业绩真实性

以帝科股(gǔ)份为例，年报显示，帝科股(gǔ)份主营的光伏导电银浆2023年(nián)业务收入为90.78亿元，较(jiào)上年(nián)增长167.65%，毛利率为11.66%，较(jiào)上年增(zēng)加2.07个百分(fēn)点。此外(wài)，材料销(xiāo)售业务收入为4.52亿元。

对此，深交所下发年报问询函，要求帝科(kē)股份说明光伏导电银浆业(yè)务的收入、毛利率增长与同行业可(kě)比公司是(shì)否一致；并(bìng)说(shuō)明光伏导电银浆(jiāng)业(yè)务(wù)主要客户名称及销售金(jīn)额(é)，以
及近三年主要客户是否发生重大变化。

进一步来看，年报被问询的上市公司中，部(bù)分公司业绩下滑严重甚至出现亏损(sǔn)。以美达股份为例，深交所下发关注函要(yào)求公司说明(míng)在产品销售量增长的情况下，报告期(qī)内营业收入下(xià)滑的原因，并量化分析说明公司近两年连续亏损的原因，持续(xù)盈利(lì)能力是否存在(zài)不确定性。

“监管追问经营业绩真实性、资产(chǎn)负债(zhài)等内容，有助于确保业绩真实性和准确性，及时发现并
警示潜在的(de)财务风险，促进公司稳健经营(yíng)。”田利辉表(biǎo)示。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向《证券(quàn)日报》记者表示，年报问询函密集发布，体现了资本市场严监管趋势。通过年报问询(xún)函，监(jiān)管追问(wèn)上市公司经(jīng)营业绩的真实性(xìng)、资产负债表等情(qíng)况，有 助于打击(jī)财务造假等违规行为，起到(dào)一定的震慑作用，让(ràng)上市公司更真实地(dì)披露公司业绩。

在田(tián)利辉看来，上(shàng)市公司被
问询会能引起(qǐ)市场对公司业(yè)绩和风险的关注，可能导致公司(sī)短期内股价波动。广大投资者应关注监管问询的具体内容，了解(jiě)公司的经营
和财务状(zhuàng)况，审慎(shèn)评估相关风险。

追问“摘星(xīng)脱帽”合理性

此外(wài)，记者注意到(dào)，监管在年报问询函中着重追问公(gōng德赛西威、昊铂等联合开发舱驾一体L4级智驾技术)司“摘星脱帽”合理性。

在前述35家收(shōu)到年报问(wèn)询函的公(gōng)司里，出现了*ST莫高、*ST天 山、ST升达(dá)、*ST炼(liàn)石(shí)、*ST金一、*ST新(xīn)联、*ST佳沃等多家ST公司。

其中，*ST新联(lián)、*ST炼石、*ST金一在披露年报的(de)同时(shí)，提出撤销退市风险(xiǎn)警示和其(qí)他风险警示申请。在此背景下，公司(sī)的经营业绩、持续经营能力、资产负债情况(kuàng)以(yǐ)及是否(fǒu)符合撤销退市风险警示条件等，成为(wèi)监管在年报(bào)问询函中关注的重点。

例如(rú)，*ST新联在(zài)今年 1月14日申请撤销公司股票因重整德赛西威、昊铂等联合开发舱驾一体L4级智驾技术而被实(shí)施的退市风险警示，1月30日发布了《2023年度业绩(jì)预告》，根据业绩预告披露的财务数据，不会触及上市规则规定的退市(shì)指标。

不(bù)过(guò)，在4月10日，*ST新联收到深交所(suǒ)下发的年(nián)报问询函 。问询函要(yào)求*ST新联核查并说明是(shì)否符合
撤销退市风险(xiǎn)警示的条件(jiàn)、是否符合撤销其他风险警(jǐng)示的相关规定。

3月19日晚间，*ST炼石发布《关(guān)于申请撤销对(duì)公司股票交易实施退市风险警示 和其他风险警示的(de)公告》。3月26日，深交所(suǒ)下发(fā)的年报问询函提出，2019年至(zhì)2023年，*ST炼石已连续五年(nián)亏损，截至2023年末，公司未(wèi)弥补(bǔ)亏损达到实收股本总额三(sān)分之一。深交所 要求公司自查并(bìng)逐一说(shuō)明公司是(shì)否符(fú)合申(shēn)请对股票交易(yì)撤销退市风险警示和其他风险警示的条(tiáo)件。

在杨德 龙看来(lái)，交(jiāo)易所加大对ST公司(sī)是否符合“摘星脱帽”条件的关注度，体现了监管层落实(shí)强监管严监管的要求，并加强对上(shàng)市公司的持续(xù)监管。

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