金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了(le)33年(nián)的(de)日(rì)本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大(dà)规(guī)模的外国人净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时(shí)点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之(zhī)行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年(nián)布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的(de)辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大(dà)佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了(le)日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸(mào)易争端(duān)以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mà龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业i)络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的(de)变化，日本监管层的(de)助推(tuī)也是(shì)一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌(diē)破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价值(zhí)和资本(běn)效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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