燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发布(bù)2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营(yíng)收和(hé)净利润(rùn)的双增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利(lì)润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除(chú)一(yī)次性初始(shǐ)补偿收(shōu)益(yì)正、异、新，正异新的区分影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调(diào)整产品结构(gòu)、上调产品(pǐn)售价的结果。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长(zhǎng)，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的营(yíng)收增长幅(fú)度并不大(dà)，销量增长也不(bù)如人意。不(bù)过，其高端(duān)产品(pǐn)的表现(xiàn)却(què)非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏(fá)关厂减员、出售(shòu)土地(dì)等降低经营成本(běn)、改善盈(yíng)利(lì)的(de)情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞(fēi)告诉时代财经(jīng)，啤酒(jiǔ)企业关停(tíng)部分工厂是为了提高(gāo)运行效(xiào)率，降低运营(yíng)成本，同时淘汰低端落后产能，而(ér)新增产能是为(wèi)了利用自身品(pǐn)牌、品(pǐn)质(zhì)和区位优(yōu)势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个行(xíng)业消费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎来高(gāo)价(jià)潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场(chǎng)转(zhuǎn)为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠(kào)卖更多(duō)的啤(pí)酒来拉动(dòng)业绩(jì)增长变得越来(lái)越(yuè)难(nán)。

　　过去一年(nián)，上述三(sān)家啤酒上(shàng)市公司的产品销(xiāo)量增(zēng)长幅度(dù)均在个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万(wàn)千升，同(tóng)比增长(zhǎng)2.6％；燕京(jīng)啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量377.02万千(qiān)升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的(de)局面(miàn)，啤酒企(qǐ)业都把目光锁定(dìng)在(zài)高(gāo)端化上，啤酒(jiǔ)圈因此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华(huá)润啤酒推行多元品牌(pái)组合建设(shè)，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈(liè)性啤(pí)酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪(xuě)花(huā)小(xiǎo)啤等产(chǎn)品也相继(jì)上(shàng)市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒第二品(pǐ正、异、新，正异新的区分n)牌”战略的同时(shí)，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤(pí)酒则(zé)持续(xù)实施大(dà)单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的(de)大单品与(yǔ)特色产品组合(hé)的产(chǎn)品(pǐn)矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价(jià)也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传奇(qí)”的(de)高端啤酒(jiǔ)，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升装(zhuāng)的啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价(jià)也只售(shòu)999元。

　　高端化路线(xiàn)对(duì)业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构(gòu)得到(dào)优化；青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)中高(gāo)端以上产品实现(xiàn)销(xiāo)量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同(tóng)比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大单(dān)品“燕京U8”的(de)销量达39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证正、异、新，正异新的区分(zhèng)券研(yán)报显示，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关系(xì)等影响，全球啤酒(jiǔ)原材料及包装物成本上升(shēng)，燕京(jīng)啤酒和华润(rùn)啤酒的整体毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况(kuàng)下(xià)，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润啤酒通(tōng)过(guò)其全资(zī)子公司向山东景芝(zhī)白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相继收购(gòu)金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成为这两家(jiā)白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业(yè)的目的(de)是希望借助(zhù)白酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企(qǐ)业的(de)营收增速(sù)放缓(huǎn)，但净利润大多实现了(le)可观的增长，除了高端化战略带(dài)来(lái)的(de)拉动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略(lüè)有(yǒu)关。

　　华(huá)润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前正(zhèng)持续推动优化产能(néng)布局，已停(tíng)止营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安(ān)置费用和关厂相关的固定资(zī)产减值(zhí)亏(kuī)损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成(chéng)为国(guó)内啤酒企(qǐ)业优化(huà)经(jīng)营(yíng)的(de)常(cháng)用手段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在近期(qī)的投资者交流会(huì)上就透露(lù)，已着手(shǒu)开始进行关(guān)厂动(dòng)作，同时(shí)调(diào)整和精简总部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理层(céng)级，未(wèi)来公司销售(shòu)、管理费用率有望持(chí)续收缩(suō)。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大规(guī)模的减员。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋(qū)势仍(réng)在延续，全年共(gòng)聘(pìn)用约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年减少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)在职(zhí)员工(gōng)数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在(zài)职(zhí)员工数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置(zhì)的土地也为啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同意政府(fǔ)对公(gōng)司(sī)所属杨家群货场土(tǔ)地(dì)进行收储。今年3月1日，公司收到(dào)上述(shù)目标土地(dì)的(de)征收补(bǔ)偿总价(jià)款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资(zī)产处(chù)置的方式(shì)获得4.81亿元的(de)收益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤(pí)酒表示，这部分收益主要系公(gōng)司取得处置土地使用权(quán)等长期资产的收益(yì)同比增加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限公司、华(huá)润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本公司间接全资附属(shǔ)公司华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)签(qiān)订搬迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税(shuì)后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年(nián)约(yuē)三成(chéng)的利润(rùn)。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒企业也(yě)在筹划新增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁(qiān)新建项目、喜力厦(shà)门(mén)40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时还(hái)有8个项(xiàng)目正式投产运营，包(bāo)括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒升级改(gǎi)造项目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项(xiàng)目等。此外(wài)，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤(pí)酒也在(zài)年度报(bào)告中披露(lù)了多项新(xīn)建、搬迁和改造工(gōng)程。

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