在(zài)锂价初现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙(miào)时点，头部锂电厂商如(rú)何看待(dài)？行(xíng)业去库(kù)存进展又如(rú)何(hé)？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后(hòu)，市值近500亿(yì)元的(de)锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断。在交流中，公司(sī)管(guǎn)理层对(duì)中国(guó)基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并(bìng)不(bù)明显。这也(yě)在一定程(chéng)度(dù)上反映了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计(jì)将高于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货(huò)持(chí)续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨(jù)大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程(chéng)度(dù)上反映了锂价迅(xùn)速(sù)上(shàng)涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在(zài)近期才有明(míng)显企(qǐ)稳(wěn)趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据(jù)上(shàng)海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日(rì)内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩(xuān)高科方(fāng)面(miàn)也给出(chū)自己研判。王(wáng)启岁(suì)在会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过(guò)一(yī)季度观(guān)察来(lái)看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付(fù)，而储能大(dà)规模交付会带(dài)来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维(wéi)持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于电池厂商的(de)毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一(yī)季(jì)度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不如(rú)前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁(suì)也(yě)认为，在碳酸锂回(huí)归(guī)理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是(shì)600万(wàn)辆(liàng)，经(jīng)过一(yī)季度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期(qī)、柳州基(jī)地(dì)年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季(jì)报显示，其(qí)截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿(yì)元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整(zhěng)体(tǐ)状况(kuàng)看，国(guó)轩(xuān)高科存(cún)货水平保(bǎo)持(chí)了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其(qí)外购仅补充(chōng)自产(chǎn)不(bù)足，“外购(gòu)只是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映了行(xíng)业整(zhěng)体状况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)存货余额(é)均在(zài)下(xià)降。其中宁德时代一季(jì)度报告显示，其库存(cún)金(jīn)额(é)已从(cóng)年初的(de)766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显(xiǎn)示(shì)，其(qí)存货金(jīn)额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已经有库(kù)存较低的电池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康水平(píng)，后续(xù)将(jiāng)根据(jù)规(guī)划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)近期在一(yī)份研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均(jūn)维持极低(dī)库存(cún)，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方(fāng)面，正极和(hé)电解液(yè)库存周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需(xū)要一个月(yuè)时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月(yuè)正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天(tiān)的最低(dī)安全(quán)库存(cún)。若下游需求恢复，将带(dài)来(lái)强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得(dé)注意的(de)是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其年报显示(shì)，2022年该(gāi)公司海外(wài)销(xiāo)售(shòu)收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认(rèn)为，储能(néng)方面今年预(yù)计增(zēng)速将会比动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他(tā)预计，储能行业今年上升(shēng)空间预计会高于动力(lì)电池(chí)，其中国外家储市(shì)场需求预计会在(zài)下(xià)半年(nián)放(fàng)量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处(chù)于招(zhāo)标阶段，自硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写二季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储能业(yè)务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动力电池(chí)业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按照这一数(sh硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写ù)据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言(yán)，储能(néng)行业(yè)的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存在需求(qiú)疲(pí)软(ruǎn)或(huò)者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每(měi)年到了第二(èr)季(jì)度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而在大储环节(jié)，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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