在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看(kàn)待？行业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的(de)锂电巨(jù)头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出(chū)一系列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司(sī)一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在(zài)一(yī)定程度(dù)上反(fǎn)映了(le)电池厂商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看来(lái)，储能行业(yè)今(jīn)年(nián)上升(shēng)空(kōng)间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上引(yǐn)起巨(jù)大争议(yì)。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁(suì)笑(xiào)称(chēng)。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了(le)锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价(jià)又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢联数(shù)据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元(yuán选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面也(yě)给出自己研(yán)判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间可能(néng)形成(chéng)振荡(dàng)期(qī)。“我们(men)通过一(yī)季度观察来看，新能(néng)源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能(néng)行业在一季度是(shì)处于(yú)投标(biāo)、招标的(de)阶(jiē)段，第三季(jì)度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模交(jiāo)付会(huì)带来产能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格预计会(huì)维持在(zài)这个区间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的(de)毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同样的(de)情(qíng)况也(yě)发(fā)生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季(jì)度毛利率为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平提升1.02个(gè)百分(fēn)点。而(ér)亿(yì)纬锂能则不(bù)如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场(chǎng)会(huì)趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在(zài)加(jiā)速产能扩(kuò)张。其(qí)南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多(duō)个项目相继(jì)投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的一季(jì)报(bào)显示，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货(huò)水平保持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅(yì)也(yě)表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力(lì)，因(yīn)此其(qí)外(wài)购仅补(bǔ)充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映了行(xíng)业整(zhěng)体状况，不少(shǎo)电池厂商(shāng)存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告显示，其库(kù)存金额已从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存(cún)货金额从去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池(chí)厂商(shāng)提(tí)到，库存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期在一(yī)份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持(chí)极低(dī)库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外(wài)在(zài)中游材料方面，正极和电解(jiě)液(yè)库(kù)存周期大幅(fú)下(xià)降至7天左右，负极因(yīn)石墨化(huà)需(xū)要(yào)一个(gè)月时间，库(kù)存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。<选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好/p>

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目前(qián)库存多(duō)集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极(jí)低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低安全库(kù)存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在(zài)去库存的过(guò)程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出(chū)海”。该公(gōng)司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收(shōu)购(gòu)博世集(jí)团的德国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其年(nián)报(bào)显示，2022年该公司(sī)海外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关(g选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好uān)产品供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁(níng)德(dé)时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储能(néng)方面今年预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认同这一(yī)观点。他(tā)预计，储(chǔ)能(néng)行业今年上(shàng)升空间预计会高于(yú)动力(lì)电池，其(qí)中国外家(jiā)储(chǔ)市场需求预(yù)计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面(miàn)，今年(nián)一季度处于(yú)招标(biāo)阶段，自二季度开始(shǐ)将进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前(qián)相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披(pī)露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按照这一数(shù)据计算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求(qiú)量大于(yú)供应量的(de)领域，不存在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一(yī)季(jì)度(dù)，真(zhēn)正出(chū)货(huò)是(shì)在(zài)二季度以(yǐ)后(hòu)，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户也(yě)正逐渐接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化(huà)集装箱(xiāng)产品。

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