今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合计(jì)12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多(duō)销售公(gōng)司一年(nián)十二生肖中张牙舞爪是哪些动物的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募(m十二生肖中张牙舞爪是哪些动物ù)基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集(jí)证券投(tóu)资基(jī)金销售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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