财(cái)联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报(bào)披露(lù)完成，多位知名基金经理大幅调(diào)仓换股的(de)动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控(kòng)股，谢治宇布(bù)局AI板(bǎn)块(kuài)，加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起科(kē)技、中国移动、腾讯控股、赛腾(téng)股份(fèn)、星环科技-U，常(cháng)处于风(fēng)口浪尖的葛(gé)兰(lán)，也开始布局人工智能，加(jiā)仓同花(huā)顺(shùn)、金山(shān)办公、寒(hán)武纪-U等概(gài)念股。

　　在人(rén)工智能大(dà)行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等(děng)顶(dǐng)流开始追逐(zhú)AI，另一(yī)面，一些专注长期成(chéng)长价值(zhí)的基金经理(lǐ)仍坚守新能(néng)源，如曾经的(de)公募冠(guān)军刘格菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年一季度，是人工智能的(de)盛典(diǎn)。面(miàn)对(duì)火出天(tiān)际的AI赛道，究竟是应该与其(qí)共舞，还是不为所动(dòng)继(jì)续坚守(shǒu)“初(chū)心(xīn)”？

　　观察一季报的调(diào)仓换(huàn)股，可见越来越(yuè)多的基金经(jīng)理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能(néng)是找死，横竖都是死，不(bù)如(rú)搏一把再(zài)死(sǐ)，也许富贵险(xiǎn)中求(qiú)呢(ne)”，是(shì)行业心态的生(shēng)动写照。

　　光大(dà)证券统(tǒng)计数据(jù)也证明(míng)了这一(yī)点，公(gōng)募基金一季度(dù)大幅加仓TMT板块中的(de)计(jì)算机和(hé)通信行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏(piān)股(gǔ)基(jī)金重仓股(gǔ)在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅(fú)提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰在(zài)内(nèi)，众(zhòng)多知(zhī)名基金(jīn)经理布局(jú)AI。具体来看，中欧阿(ā)尔法混合一季(jì)度大手笔新(xīn)进中芯国际、上海电(diàn)影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万(wàn)股。其所管的另一只(zhǐ)中欧研究(jiū)精选混合一(yī)季度新进(jìn)金山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明(míng)睿(ruì)新起点混(hùn)合一季(jì)度新进中芯国(guó)际、同(tóng)花(huā)顺，将(jiāng)寒(hán)武纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股中也(yě)能看出葛兰的(de)人工智能投资方(fāng)向——从AI上(shàng)游的芯(xīn)片、到算力以及终端的(de)应用、办公等。

　　窥一(yī)斑而知全(quán)豹，葛兰的(de)操作(zuò)只是公募基金经(jīng)理加(jiā)仓(cāng)AI的一个缩(suō)影。从各位知名基金经理(lǐ)调仓动向可以(yǐ)看出，大(dà)家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中(zhōng)欧(ōu)“顶(dǐng)梁(liáng)柱”的周蔚文也在一(yī)季报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空(kōng)出世，海外大模型(xíng)以及相关人工智能(néng)的产业趋(qū)势受到市场关注(zhù)，并很快扩散(sàn)到国内产业界(jiè)，市场聚焦于上游算力(lì)、传输(shū)和下(xià)游运用(yòng)，在经济复(fù)苏相对温和的情(qíng)景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到(dào)各(gè)方(fāng)资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达电影新(xīn)入他所(suǒ)管理的中(zhōng)欧(ōu)新趋(qū)势十大(dà)重仓(cāng)股，中欧洞见一年持有则加仓了(le)立(lì)讯精密、腾讯控股等(děng)个股；中欧(ōu)明睿新常态(tài)则加仓深信服等(děng)。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份等AI热(rè)股(gǔ)均为新晋兴(xīng)全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子板块带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　值得注意的(de)是，此(cǐ)前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募(mù)基(jī)金(jīn)大(dà)类行业配置比(bǐ)例一个很重要(yào)的(de)临界值，往往预示着某个板(bǎn)块进入过(guò)热阶段。截至2023年(nián)一(yī)季度末，主动偏股公募(mù)基金对(duì)TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从(cóng)这点看，基金经(jīng)理对于TMT来说仍(réng)称(chēng)不(bù)上(shàng)“抱(bào)团”，仍有基金(jīn)经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面，仍有一(yī)部分仍坚守新能源，也有一部分(fēn)试图低(dī)位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾经的(de)公募状元刘(liú)格菘(sōng)。据了解，广发基(jī)金成长团队对新能源的(de)钟爱业内(nèi)闻名，最新披露的一季报中(zhōng)也证实了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军基金范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音广(guǎng)发双擎升级，从其(qí)十大重(zhòng)仓股来看，前五(wǔ)大(dà)重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科(kē)技、阳光电源、亿(yì)纬锂能、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)，圣邦股份，均(jūn)属于新能源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓(cāng)了天合光能(néng)、荣盛(shèng)石(shí)化(huà)等个(gè)股，且(qiě)新晋晶科能(néng)源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘(sōng)在一季(jì)报表达了仍对新能源(yuán)保持信心，“我们对本产(chǎn)品重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能源车方向保持(chí)相对(duì)乐观，投资中相信基本(běn)面优秀和(hé)增量(liàng)价值(zhí)积累的公(gōng)司(sī)。经(jīng)过调整，行(xíng)业估值水平已(yǐ)在历史低位，产业链的变化在(zài)市场定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价(jià)值混合前十大重仓股分别(bié)为中(zhōng)国移动、宁德时代、三(sān)安光(guāng)电、通威(wēi)股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比去年年底该基金(jīn)增持了宁德时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东(dōng)方雨(yǔ)虹。值得(dé)关注的是，加仓幅度(dù)最多(duō)的是光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心怡混合也加仓了(le)新能(néng)源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我们曾经提到了新能源板(bǎn)块的(de)一(yī)些风险点，这(zhè)些风(fēng)险点在(zài)经过大半年的(de)消化后，在这个估值(zhí)分位(wèi)以(yǐ)及股价位(wèi)置下(xià)，我(wǒ)们(men)认为新能源(yuán)板块(kuài)的风险因素已经(jīng)充分(fēn)释放，目前(qián)这个(gè)时(shí)间段，新能源非常具有吸(xī)引力(lì)。在一季度(dù)我们对于电动车、光伏、储(chǔ)能、海风的(de)一(yī)些标的(de)，都增加了一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对(duì)于人工智能，他认(rèn)为，“太阳(yáng)底(dǐ)下(xià)没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度的热情在(zài)某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实(shí)际上，许多基金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金(jīn)经理(lǐ)章(zhāng)恒在接(jiē)受财联社记(jì)者采访时提到(dào)，他曾重点关注过(guò)TMT板块，但(dàn)并不(bù)喜欢去(qù)追逐风口，他选择会在全市场做行业轮动，在(zài)操作上绝对(duì)不是去捕(bǔ)捉每个时期(qī)的(de)“最靓的仔(zǎi)”。“对于(yú)自己看(kàn)好的行业(yè)，你重仓押进去，不确(què)定性来的(de)时候，无论是基金(jīn)经理个人还是(shì)投(tóu)资(zī)者(zhě)，其(qí)实都(dōu)是无法承受(shòu)的。所(suǒ)以，任何一个行(xíng)业，即使(shǐ)你再看好，也要控制持有比(bǐ)例(lì)，分散风险。”他表示(shì)。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示暂时(shí)无法预测其兑现节奏和时间(jiān)，短期(qī)内也很难在A股(gǔ)找(zhǎo)到明显(xiǎn)的受益标的，就没有参与。不(bù)过他(tā)也认为这(zhè)些股票的估值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情下(xià)，AI还(hái)能“爱”吗？范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音an>

　　上(shàng)述分析可知，今年一季度仍(réng)有不少基金经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极(jí)致行情下，AI板块的(de)未来(lái)走势将如何？

　　一(yī)部分(fēn)市场人(rén)士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维(wéi)持TMT为全(quán)年市场主线(xiàn)的判断，相关(guān)领域如(rú)AI芯片、服务器以及(jí)光模块(kuài)等细分(fēn)赛道将陆续迎(yíng)来基(jī)本(běn)面的(de)确认，中(zhōng)微观层面上尚有(yǒu)空间，估值修复尚未结束，个股上是找机会(huì)的(de)格(gé)局。

　　中金公司(sī)研报指出，年(nián)初(chū)至(zhì)今市(shì)场对AI关注度持续高(gāo)企，上一轮行情催化主要集(jí)中于大模型(xíng)的(de)突破进展；而4月以来(lái)，我们(men)观察到各个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融(róng)合(hé)应用(yòng)产品的研(yán)发和发布，其中办公场景进展相对较(jiào)快，我(wǒ)们预计5月之后将进入AI应用的加(jiā)速繁荣阶(jiē)段(duàn)。我们持续看多AI，并在(zài)应用、算(suàn)力、模型三(sān)层中建议投(tóu)资者优(yōu)先关注应用(yòng)层(céng)投(tóu)资机遇(yù)。

　　百亿私募(mù)大佬董承非也看好相(xiāng)关板块，他认为，2011年之前(qián)是(shì)周期的时代，2011年(nián)之后是消费的时代，但(dàn)未(wèi)来10年，最牛(niú)的资产是科技。他(tā)坦(tǎn)言，自(zì)己目前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不过(guò)另一(yī)部分市场人士也(yě)指出，AI后(hòu)续或有波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略(lüè)首席分(fēn)析师陈(chén)果，在A股二季度投资策略会(huì)上(shàng)提到“今年大概(gài)率还(hái)是一个偏成(chéng)长风格占(zhàn)优，尤其是很多科技股(gǔ)在(zài)过去几(jǐ)年其实(shí)没有太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组(zǔ)合(hé)，其(qí)实TMT板块(kuài)有(yǒu)很长时间没有(yǒu)太多表(biǎo)现(xiàn)。今年(nián)要推动数字经济，今年半导体周期要(yào)见底，本身(shēn)今年科(kē)技股的机会(huì)是可以期待(dài)的(de)”。

　　不过，他也(yě)提醒道，“TMT应(yīng)该没有走(zǒu)完，但二季度可能会有(yǒu)一(yī)些波动。AI现在还(hái)是主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)阶段(duàn)不(bù)太适合大多数的投资者，不适合在这(zhè)个位(wèi)置上去(qù)追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判断，本(běn)轮AI板块已进入(rù)第一(yī)轮调整期，但对标2013年“移(yí)动互联网+”行(xíng)情(qíng)节奏，预计(jì)本(běn)轮后续调整时长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情(qíng)，建(jiàn)议逢(féng)低布局有望(wàng)率(lǜ)先(xiān)实现(xiàn)业绩兑现的环节(jié)，即满(mǎn)足“自(zì)身产业(yè)周期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚机(jī)遇”的领域(yù)，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音