总市值超6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)资(zī)金，增(zēng)强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板(bǎn)新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国(guó)首只基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力(lì)，满足(zú)多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提(tí)升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也发(fā)布(bù)消息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权市(shì)场的(de)稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于(yú)我国(guó)ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了(le)投(tóu)资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多(duō)空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)。

　　2几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同022年(nián)12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表示(shì)，目前(qián)我(wǒ)国(guó)已经(jīng)推出(chū)了(le)不同类型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格(gé)投(tóu)资有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同(tóng)投资(zī)者的投资(zī)交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙(lóng)头(tóu)产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权(quán)合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前(qián)管理规(guī)模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规(guī)模第(dì)二(èr)名。另(lìng)外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在(zài)同(tóng)类型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性较大，管理规(guī)模和(hé)产品(pǐn)流(liú)动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对该几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票E几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同TF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关(guān)的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动(dòng)性进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市(shì)场吸引力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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