投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的(de)过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后再买入(rù)。”

　秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚了(le)景气(qì)亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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